Мировой кризис - в какие банки переводить активы
29.01.2009г.
В последнее время нам все чаще задают вопрос: "посоветуйте банк, в который можно перевести деньги".
Буквально год тому назад на этот вопрос ответить было очень просто. Достаточно было ткнуть пальцем в любой зарубежный банк, находящийся в стабильной стране, и ответ на вопрос был найден. Теперь же, оказывается, ситуация кардинально изменилась. И самое интересное и парадоксальное состоит в том, что оказывается банкиры, управляющие первоклассными банками, на поверку оказались самыми обычными идиотами, т.к. вкладывали активы в такие инструменты, значения которого никто не понимает и толком объяснить не может. Но раз так делают все, то и они делали.
Посмотрите на картинку, которая была составлена сотрудником JP Morgan 20 января сего года:
Синим цветом показана рыночная стоимость активов банка во втором квартале 2007 года, а зеленым - по состоянию на 20 января 2009 г. Обратите особое внимание на Royal Bank of Scotland (RBS), Deutsche Bank, Barclays и Citigroup.
Люди, работающие в финансовой индустрии, всегда получали более высокие зарплаты, чем их коллеги в других местах, и это вводило банкиров в привилегированную касту избранных. У них все было самое лучшее. Лучшее образование, лучшие дома, астрономически высокие бонусы и т.д.
В то время (предкризисное время) каждая мама хотела, чтобы ее чадо стало банкиром или еще каким-то образом попало в индустрию, где крутятся деньги. Теперь все изменилось и весь этот престиж банкира мгновенно улетучился.
Самая главная проблема, из-за которой банки оказались в тяжелом финансовом положении, это leverage, т.е. система рычагов, в результате которой банк, получив депозит размером $100, выдает кредитов на сумму до $3300.
Известно, что у любого стандартного банка это соотношение составляет до 1 к 33, в то время как здравый смысл подсказывает, что leverage нежелательно делать выше,чем 1 к 10. Положение усугубляется еще тем, что свободные финансовые средства банки вкладывали не просто в кредиты, а покупали на них деривативные финансовые инструменты, смысла которых не понимали даже они, и вообще никто не понимал. Из этих денег значительная часть была вложена в так называемые toxic assets, т.е. ценные бумаги, которые оказались фикцией, например, обязательство выплатить кредит по ипотеке на покупку дома стоимостью $400 000 каким-нибудь студентом или представителем офисного планктона, средняя годовая зарплата которого составляла не более $40 000.
Уже наверное все знают о том, что Парекс банк был выкуплен (национализирован) правительством Латвии за 2 Лата.
Гигантский Швейцарский банк UBS оказался в тяжелом положении, т.к. его правление до такой степени оказалось втянуто в игры на Американском фондовом рынке с фуфловыми ценными бумагами, которые на нем крутятся, что профукал очень приличную сумму, которую пришлось возместить правительству Швейцарии.
Бернард Мейдофф - глава крупной престижной финансовой компании на Уолл стрит профукал 50 млрд. долларов, которые ему доверяли лучшие и самые элитные семьи Америки на протяжении двух десятков лет. Говорят, что просто так нельзя было стать его клиентом. С улицы он клиентов не брал, а принимал клиентов только по рекомендации. В результате многие элитные Американские семьи оказались на гране банкротства, т.к. потеряли все свои активы. Многие состоятельные люди с гордостью полушепотом рассказывали друг другу в элитных салонах и гольф клубах Америки о том, как они держат свои состояния у Берни. А Берни оказался самым обычным жуликом, который построил классическую пирамидальную структуру.
Банки Германии находятся на грани коллапса т.к. "умные и расчетливые" немецкие банкиры вложили сотни миллиардов Евро в финансовые инструменты, которые на самом деле ничего не стоят. В банковской системе Германии начался порочный круг: вынужденная продажа ценных бумаг разрушает цены на эти бумаги, что приводит к следующему этапу продаж, в результате чего акционерный капитал банка еще больше сжимается, после чего опять необходимо избавляться от ценных бумаг, и так продолжается бесконечно.
Неизвестно, как стремительно развивающийся финансовый кризис может ударить по Евро. Некоторые аналитики говорят, что Евро может прийти мучительный конец после того, как такие более бедные участники Еврозоны, как Испания, Греция, Португалия и Италия могут отказаться от политики сдерживания социальных расходов, что естественно не понравится таким странам, как Германия и Франция и они откажутся от Евро и вернутся к своим бывшим валютам.
Доллар США - это тоже не выход, и то, что в последние полгода он поднимался, говорит только о том, что среди миллионов инвесторов преобладающее большинство - самые обычные придурки, которые абсолютно ничего не понимают в том, каким образом финансовая система работает. Перед кризисом эти придурки вкладывали свои деньги туда, куда не надо, т.к. действовали инстинктивно (философия толпы), а после того, как начался кризис, начали паническое бегство из мира ценных бумаг в мир наличного доллара (кэш). В результате того, что во время вывода денег из всякого рода финансовых бумажных активов, т.е. их обналичивания, образовался спрос на наличный доллар, курс доллара резко вырос по отношению к другим валютам. Кстати, на таких вот огромных колебаниях и зарабатывают себе целые состояния осведомленные инвесторы. Что же касается доллара, то он все равно обречен, т.к. экономика США потребляет во много раз больше, чем производит, а последние 10 лет доллар держался только за счет неосведомленных инвесторов со всего мира, которые кредитовали дядю Сэма.
Существует мнение, что в скором времени в большом выигрыше могут оказаться те, кто вложил свои активы в золото и ценные бумаги компаний, добывающих золото. Поживем, удивим, но данное предположение вполне может оказаться правдой, учитывая то, что такое уже было в 80-х гг. 20-ого века.
ОАЭ, которые привлекали к себе внимание всего мира быстро растущими ценами на недвижимость, также попали в кризис. В данный момент сотни тысяч людей уезжают из ОАЭ обратно туда, откуда они приехали, и оставляют около аэропорта многие тысячи машин с брошенными в них ключами.
Английский фунт стерлинга в ближайшем будущем может стремительно рухнуть вниз, т.к. положение Английских банков очень тяжелое. В Ирландии приближается кризис такого же уровня, как в Исландии. В Испании резко увеличилось количество безработных. А про Россию даже и говорить не хочется, т.к. вся Россия - это труба и обслуживающий ее персонал. Какой-либо другой промышленности в России не осталось. Поэтому положение рубля исключительно зависит только от цен на нефть и газ.
Что в данном случае можно сказать про участь, которая ожидает банки, находящиеся в таких странах, как Кипр, Прибалтика, Европа? Единственный способ выяснить будущее того или иного банка, это посмотреть на структуру его активов, куда вложены активы банка, не вложены ли они случайно в toxic assets? Этот термин в последнее время превратился в ругательное слово. Мы бы и сами хотели это знать, но увы, банки нам об этом не говорят.
Согласно мнению многих аналитиков финансовый кризис еще только начался и мы не прошли даже и половины пути. Сколько еще вскроется таких пирамидальных афер, как афера, которую устроил Бернард Мейдофф, успешный делец (жулик) на Уолл Стрит? В последнее время мы все больше и больше убеждаемся в том, что Уолл Стрит - это сосредоточие мошенников и жуликов всех мастей, профессионалов, которые помогают маленьким и большим инвесторам быстро расставаться с деньгами.
Единственный разумный способ сохранения капитала в настоящее время - это размещение его по разным банкам в разных странах и обязательно часть активов желательно вложить в золото или акции компаний, добывающих золото и серебро. Тогда если что-то где-то бабахнет, то это будут не все ваши деньги, а только их часть.
Мы сожалеем, что не можем дать конкретных рекомендаций по поводу того, какой банк надежный, а какой ненадежный, но посмотрите на это с другой стороны. Известно, что в настоящее время богатые и состоятельные люди скупают реальное золото. А ведь у этих людей есть в наличии многие сотни миллионов долларов и даже обладая такими деньгами они почему то все равно покупают золото. Каким же образом мы можем знать о реальном положении банков? Ведь об этом нигде не написано и даже в платных изданиях.
Примечание: подробнее о ситуации на рынке золота и серебра можно прочитать в нашей статье вот здесь.
Кстати, если бы у нас в наличии были эти сотни миллионов долларов, то вы бы эту статью не читали.
Даже если быть супер продуктивным и проанализировать сотни тысяч страниц финансовых новостей со всего мира, то в этих новостях нет ни единого слова о реальном положении банков, пока где-то в каком-то банке не бабахнет. Банками управляют не такие идиоты, чтобы идти навстречу инвесторам и открывать им реальную финансовую отчетность банка.
Есть мнение, что настоящий кризис - это не просто кризис банков, а системный кризис, который образовался в результате того, что в течение последних двух десятилетий центральный банк США (Федеральный Резерв) и других развитых стран создавал легкие деньги, которые раздавались налево-направо. В результате вырос огромный мыльный пузырь, который сейчас схлопывается. Даже сами деньги в ближайшем времени начнут "схлопываться" в результате огромной инфляции, которую неминуемо вызовет печатный станок, работающий на полную мощность. Этот станок уже работает и особенно в США, но не все пока это замечают, а как только заметят, то цена золота и серебра резко пойдет вверх.
P.S. Согласно последней информации, которую мы только что получили от наших коллег, работающих с банками Австрии и Швейцарии, private banking, т.е. частные (не коммерческие) банки Австрии и Швейцарии - это наиболее защищенная часть банковского сектора в силу того, что такие банки следуют традиции небольшого leverage, они остерегаются вкладывать деньги клиентов в хедж фонды и ни к коем случае не создают креативные структуры инвестиций, как их Американские коллеги. Именно такая консервативная политика позволяет такого рода банкам выживать во времена кризисов.
Дополнение от 17.10.2010
Многие аналитики предрекают коллапс Западной банковской системы из-за огромного количества финансовых деривативных инструментов, смысла которых не понимают даже банки. Общий объем деривативов многократно превышает реальные финансовые активы ведущих экономик Запада. Поэтому аналитики рекомендуют скупать физическое золото и серебро и не держать золото и серебро в банках, а самому взять под контроль все свои инвестиции в золото и серебро. Во времена Великой Депрессии 30-х годов, а также кризиса конца 70-х годов на долю золота и серебра приходилось около 28% всех активов инвесторов. Сейчас же в золото и серебро вложено всего 0.8% всего капитала во всем мире. Это нам говорит о том, что потенциал драгоценных металлов огромен и смешны заявления тех, кто заявляет, что в ценах на золото и серебро образовался мыльный пузырь, который якобы скоро лопнет. Мыльный пузырь образовался прежде всего в Западных экономиках Запада, включая и Россию, и он скоро лопнет.
Для лучшего понятия деривативов мы приведем здесь упрощенный пример того, что такое деривативы и деривативный рынок:
Описание деривативного рынка:
Хэйди владеет баром в Детройте. Она прекрасно понимает, что практически все ее клиенты - безработные алкоголики, которые не могут приносить ее бару доход. Для решения этой проблемы она изобретает новый маркетинговый план, который позволит ее клиентам заказывать выпивку сейчас, а платить позднее.
У Хэйди есть список всех заказов, которые были выданы ее баром клиентам в долг, что позволит надеяться ей получить заем в банке. Молва распространяется о новой политике Хэйди "пей сейчас, а плати позже" и в результате все большее количество клиентов-алкоголиков устремляется в ее бар. Скоро оборот ее бара превышает обороты всех других баров в Детройте.
Предоставив клиентам отсрочку по оплате, Хэйди не встречает никакого сопротивления, когда она регулярно начинает повышать цены на вино и пиво, которые наиболее часто у нее заказывают. В результате объем ее торговой выручки значительно возрастает.
Новый и динамично развивающийся вице-президент в местном банке приходит к выводу, что долги клиентов бара представляют собой ценные активы будущих периодов и увеличивает объем займов для Хэйди. Он не видит в этом никаких проблем, т.к. у банка в качестве залога по кредиту выступают долги безработных алкоголиков.
Опытные трейдеры, работающие в центральном офисе банка, находят способ получения огромных комиссионных и трансформируют долги клиентов в ВЫПИВОН-ОБЛИГАЦИИ, АЛКО-ОБЛИГАЦИИ и РВОТ-ОБЛИГАЦИИ. Эти ценные бумаги затем собираются в один пакет и продаются на международных фондовых рынках.
Ничего не подозревающие инвесторы не знают о том, что ценные бумаги, которые им продают в качестве гарантированных облигаций с котировкой ААА, в реальности являются долгами безработных алкоголиков. Несмотря на это, цены на облигации все время растут и затем эти ценные бумаги становятся самым быстро продаваемым товаром в ведущих брокерских домах нации.
В один день несмотря на постоянный рост котировок облигаций менеджер по риску в первоначальном местном банке решает, что пришло время потребовать оплату по долгам, накопленным завсегдатаями бара у Хэйди, о чем он ставит ее в известность.
Хэйди начинает требовать оплату с ее клиентов-алкоголиков, но т.к. у них нет работы. то они не могут платить по счетам. В виду того, что Хэйди не может выполнить свои обязательства по кредиту, ей приходится инициировать процедуру банкротства. Бар закрывается и 11 работников бара теряют работу.
В тот же день ВЫПИВОН-ОБЛИГАЦИИ, АЛКО-ОБЛИГАЦИИ и РВОТ-ОБЛИГАЦИИ.падают в цене на 90%. Обвалившаяся стоимость облигаций разрушает ликвидность банка и не позволяет ему выдавать новые займы, что замораживает кредитную и экономическую активность в в этом районе Детройта. Поставщики предоставили Хэйди льготные условия оплаты с отсрочкой и вложили пенсионные фонды своих фирм в разнообразные облигации. Теперь они приходят к выводу, что им придется списать убытки и потерять до 90% предполагаемой стоимости облигаций. Поставщик вина в бар Хэйди также начинает процедуру банкротства, закрывая двери семейного бизнеса, который существовал три поколения. Место поставщика пива переходит к конкуренту, который немедленно закрывает местный завод и увольняет 150 рабочих.
К счастью банк, брокерские дома и их руководители спасены за счет миллиардных финансовых вливаний без каких-либо условий, произведенных друзьями предыдущей Администрации. Фонды, использованные для этих вливаний, были получены за счет введения новых налогов, которые взимаются с работающих и непьющих представителей среднего класса, которые никогда не были в баре Хэйди.
Теперь вы понимаете, что такое деривативы?
Дополнение от 27.07.2011
В то время, как многие разговоры о наступающем кризисе ведутся с учетом того, что крупные банки держат на своих балансах Европейский суверенный долг, по которому ожидается дефолт, многие, если не все, забыли о том, что банки также подвергаются опасности через такие обычные механизмы, как кредитование клиентов. Европейские банки накопили огромные портфели по ипотечному кредитованию, кредитованию малого бизнеса, корпоративным долгам и коммерческим кредитам под залог недвижимости. В то время как экономика Европы начинает пробуксовывать, возможность дефолта начинает увеличиваться.
После банков Испании и Италии в тяжелом положении оказались банки Франции. По состоянию на 31 декабря 2010 года 4 крупнейших банка Франции - BNP Paribas SA, Crédit Agricole SA, BPCE Group и Société Générale SA держат активов на сумму около 300 миллиардов Евро, которые размещены в займах и других долговых инструментах, оформленных на организации и лица в Португалии, Ирландии, Италии, Греции и Испании, т.е. в тех странах, которые находятся в наиболее рискованном положении.
При этом Немецкие банки, которые до сих пор считались наиболее устойчивыми, заняли заемщикам в Греции, Ирландии, Италии, Португалии и Испании около 174 млрд. Евро. Более половины этих кредитов размещены в двух крупнейших банках Германии: Deutsche Bank AG и Commerzbank AG.
Эта информация была позаимствована отсюда.
А вот еще кое-что, достойное внимания:
Топливо, на котором функционирует глобальная финансовая система, не останавливается на границах США. Там недавно был проведен аудит центрального банка США. Этот аудит показал, что в период с декабря 2007 года по июль 2010 года Федеральный Резерв США вложил 16 ТРИЛЛИОНОВ долларов в срочные займы финансовым организациям по всему миру. Почти половина этой суммы - 7.75 ТРИЛЛИОНОВ Долларов была выдана в качестве кредита четырем Американским банкам: Citigroup, Morgan Stanley, Merrill Lynch и Bank of America. Т.е. в июле 2010 года полная капитализация фондового рынка США равнялась 15 ТРИЛЛИОНАМ Долларов. Федеральный Резерв внес "накачал" половину этой суммы.
Этот взрыв инфляции не имеет прецедентов. Он представляет собой самую большую когда-либо предпринятую попытку спасти систему, основанную на долгах, от потрясений, вызванных этими долгами. В лучшем случае она обеспечила отпущение грехов глобальным бумажным рынкам. Последствия этого спасения оказались разрушительными для РЕАЛЬНЫХ экономик во всем мире.
Когда больной раком попадает на операцию
по удалению раковых опухолей, опухоль вырезается физически и если все следы
опухоли пропадают, то пациент выздоравливает. Если все идет хорошо, то пациент
излечивается без какого-либо отпущения грехов. С раковой опухолью, которая
угрожает жизни пациента, не борются, делая все возможное для того, чтобы
увеличить ее мощь и потенцию. Несмотря на это фискальные органы США и других
стран делают именно это в отношении кровеносных сосудов их экономик. .В то время
как этот факт становится все более явным, Вашингтон и Уолл Стрит замирают от
осознания понимания того, что они в состоянии вылечить экономику только за счет
убийства всей финансовой системы, за счет которой они кормятся. Это очень
просто.
Публикация данной статьи возможна
только при наличии ссылки на источник: http://www.gloffs.com